米菲兔 丝袜 最看好中国的芒格，走了！

发布日期：2024-08-28 04:26    点击次数：123

“若是莫得查理的灵感、灵敏和参与，伯克希尔-哈撒韦公司不可能发展到今天的地位。”巴菲特在最新声明中戚然。

好意思国当地时候11月28日，查理·芒格在加州一家病院中舒缓逝世，享年99岁。历经东谈主生攻击和荣耀的一代神话投资众人，莫得比及33天后的百岁诞辰。

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从今以后，巴菲特永远失去了我方的绝世拍档，众东谈主再也看不到他们坐在一齐出席伯克希尔推进大会，更听不到穷查理充满东谈主生灵敏的警世语录了。

一直对中国鉴定看多作念多的查理·芒格，走了！

01

绝世拍档

与巴菲特互助多年，芒格一直隐身于股神死后。低调的个性，以及远低于巴菲特的钞票积存，让外界低估了他对伯克希尔的遑急性，也忽视了他对巴菲特的浩大影响。

本年推进会上，巴菲特将芒格称为伯克希尔的查尔斯国王，是我方最佳的搭档。

在巴菲特看来，创业和投资胜仗的诀窍之一便是，“找到一个相等理智的高档互助伙伴——最佳比你年长小数，并精良地听取他的意见。”

相识芒格之前，巴菲特一直是格雷厄姆烟蒂股投资的诚笃信徒，可爱以极低廉的价钱买入被市集祛除的股票，然后在价钱回反泛泛后卖出赢利。

芒格告诉巴菲特，烟蒂股之是以低廉，巨额是基本面存在要紧错误的公司，烟蒂投资就仿佛连接寻找不靠谱的互助伙伴，和他们互助一次后就断交，再再行寻找下一拨磋磨。

这么的投资，你需要时刻照拂对方会不会暴雷，低廉的价钱看似提供了安全边缘，其实蕴涵着很大的风险。

真确永远而伟大的投资，不是只买低廉的股票，而是要学会永别什么是容易捏续的好生意，要用顺应的价钱去投资一家真确优秀的、不需要过多费神基本面变化的公司，况兼耐久捏有，最佳是永远王人不需要卖出，通过分确立能回收本钱。

在巴菲特看来，芒格拓展了他的投资视线和风险相识，让他达成了“从猿到东谈主”的进化。这在适口可乐和好意思国运通得到了充分体现，而对苹果的投资，则是这种投资念念维的极致施展。

2016年米菲兔 丝袜，伯克希尔初度买入苹果公司股票的时候，其股价仍是履历了巨幅高涨，估值并未低廉，然则苹果特有的交易形状、强势的品牌力和优秀的料理层，眩惑了巴菲特。尔后其一直连接加仓，累计干预稀薄300亿好意思元，在股神投资组合中的捏仓占比稀薄了30%。

截止本年一季度，这笔投资仍是为伯克希尔带来了稀薄1200亿好意思元的收益，成为巴菲特最胜仗的一次投资，亦然人人二级市集投资史上收益最大的单笔投资。

峻岭活水，相知难遇。

巴菲特和芒格两东谈主从1959年相识，到现在仍是64年；从1962年开动互助，仍是61年；从1978年谨慎成为共事，仍是45年。跨越了半个世纪的友谊和共同成长，巴芒二老相互扶捏共同率先，联袂创造了遗迹般的投资事迹，书写了现谢宇宙最伟大的投资神话。

02

穷查理神话

和巴菲特不异，芒格漫长的东谈主生并不胜仗。

29岁婚配翻脸，31岁中年丧子，53岁左眼失明，54岁时右眼又失去了90%的见解……东谈主生的诸多磨折和不幸，芒格整个尝遍。

然则，恰是这些东谈主生的灾祸体验，训诫和确立了芒格的融会心地和投资作风，匡助他达到更高的东谈主生和投资田地。

准确地说，芒格不仅是举世驰名的“投资大佬”，更是世所冷落的“投资念念想家”。

作念博取流量的投资念念想家不难，笔耕不辍的券商分析师乃至投资类网红或者好多王人能入选。作念一时的投资大佬也不难，游资私募中似乎股神随地，然则要作念耐久投资大佬，同期又要成为给众东谈主提供普世价值的投资玄学家，需要丰富的融会积存和东谈主生熟谙，需要跨越从“知谈”到“作念到”的浩大鸿沟，需要知行合一的坚强定力，那是极其贫穷的事情。

四肢投资大佬，芒格和巴菲特一齐，把伯克希尔从一家面对倒闭的纺织厂转造成享誉人人的多元化投资巨头。

从1962年到2021年的60年间，伯克希尔的平均年涨幅稀薄20%，简直是法式普尔500指数涨幅的两倍。看似不起眼的年化20%的收益，放大到60年时候里，产生了稀薄万倍的钞票增长。

四肢投资玄学家，芒格亲身或借巴菲特之口，让全宇宙清楚了价值投资和东谈主生幸福的普世性规则。

在芒格看来，投资和东谈主生不异，是一条奔流束缚的河流，底层流动着具体且平凡的实体，比如理想、数据和纷纷芜杂的信息，而顶层则有照耀太阳的粼粼波光，比如玄学、念念想。要取得东谈主生幸福和投资胜仗，便是要屏蔽过于芜杂的数据和信息，裁汰期待，尊重知识，学会哑忍和恭候。

芒格曾说：“去获取普世的灵敏吧，并相应地调养你的行为。即使你的特立独行让你被视为异类……那就随他们去吧。”

03

鉴定作念多中国

在人人投资大佬中，查理·芒格号称中国经济最鉴定的看好者。

2017年，在芒格孤立限度的公司逐日历刊推进会上，有推进发问：“若是一个中国东谈主策画投资好意思股，领导您会给他什么冷落？”

芒格复兴说：你的这个假定，我不答应。若是我是一个中国东谈主，具有作念好投资所必需的品性，我会在中国投资，而不是来好意思国投资。中国企业很有竞争力，中国市集有好多“低落的果实”。

逝世前一个月，在初度播客访谈中，芒格仍然抒发着对中国的格外看好：

“我对中国的不雅点是，中国经济在昔时20年比简直任何其他大型经济体王人有更好的出路，这是其一。其二，中国的龙头企业比任何其他所在的巨头王人更坚强、更好，而且价钱低廉得多。因此，我欣慰在我的投资组合中承担一些来自中国企业的风险。”

芒格不仅看多中国，也真金白银地作念多中国。其中最经典的案例，当属主导了伯克希尔对比亚迪(002594)的投资。

在比亚迪之前，巴菲特对传统制造和科技类公司并不伤风，股神的投资偏好，一直是适口可乐之类的传统花费公司。

然则芒格对中国市集和王传福用功阐扬，改动了巴菲特的投资偏见。

芒格对巴菲特说，中国事昔时人人最有发展后劲的经济体，而创办比亚迪的王传福更是爱迪生和韦尔奇的搀和体，他不错像爱迪生那样处理手艺问题，同期又不错像韦尔奇那样处理企业料理上的问题。

言下之意便是，中国事人人最佳的市集契机，王传福是人人极其稀缺的顶级企业家，咱们弗成错过这个千载难逢的投资契机。

在芒格的反复游说下，巴菲特开动照拂并久了检会比亚迪和王传福，最终作念出投资决定。2008年，伯克希尔·哈撒韦逆势以每股8港币的价钱投资比亚迪2.3亿好意思元，占公司10%的股份。

投资比亚迪并非一帆风顺。

巴菲特入场后，中国电动车市集永劫候莫得太大起色，比亚迪股价和筹划现象也履历浩大迂回，然则在芒格的主导和坚捏下，伯克希尔12年莫得减捏过任何股份，即使好意思国脉土的特斯拉异军突起，巴芒二老仍然莫得改动对中国市集和王传福的初心。

最终，比亚迪为伯克希尔带来的收益接近25倍，成为伯克希尔收益率最高的一次投资。在CNBC的一次访谈中芒格直言，比亚迪是他迄今为止最可爱的股票，在伯克希尔使命的这些年，他莫得进行过能够并排投资比亚迪的操作。

在上月公布的逐日历刊财报里，这位投资雄风交出了东谈主生临了一份好意思股捏仓名单：

截止本年3季度末，逐日历刊共捏有四只股票，第一大重仓股好意思国银行、第二大重仓股富国银行、第三大重仓股是阿里巴巴，第四大重仓股好意思国合众银行。除了三家好意思国银行除外，唯独的异邦公司，就来自中国。

固然投资阿里碰到了一些亏本，芒格也承认我方对阿里期待过高，然则自2022年1季度之后，逐日历刊莫得卖出一股阿里的股票。

直到生命的非常，芒格对中国经济和中国巨头型企业的信心，永远莫得改动。

本文首发于微信公众号：市值不雅察。著作实践属作家个东谈主不雅点，不代表和讯网态度。投资者据此操作米菲兔 丝袜，风险请自担。